（一）深耕高强度紧固件，风电行业竞争优势明显 飞沃科技专注于高强度紧固件和系统，从风电行业向石油、航空航天等领域持续扩 展。公司自2012年成立以来快速发展，2016年公司产值突破1亿元；2018年公司风 电紧固件中的预埋螺套产品市占率达到全球第一；2019年公司开拓整机螺栓、锚栓 组件等产品，形成风电紧固件完整业务体系；2020年公司营收规模达到10亿，获得 工信部制造业单项冠军称号；2021年公司开拓航空航天和石油领域产品；2022年以 来，公司在湖南常德、湖北黄石、吉林大安、越南等地建厂，助力有效产能扩充。
公司股权架构稳定，董事长为公司实控人、大股东。公司董事长张友君为飞沃科技 大股东兼实际控制人，通过直接持股和对上海弗沃、常德福沃、常德沅沃三家企业 的持股，共同实现对公司的控制。 截至2023年6月，飞沃科技共有6家全资或控股公司，支持业务整体布局。上海泛沃 主要布局精密零组件和机电产品；罗博普仑主要开展风电叶片专用打磨智能机器人 相关设备研发生产；飞沃优联主要布局风电设备专用锚板；黄石飞沃业务为风电锚 栓组件的生产、销售；吉林飞沃主要为加强与东北、内蒙古地区的客户交流合作，推 动业务扩展；飞沃国际则是为公司的越南业务开展做铺垫。
公司管理层技术背景深厚，扎根机械与紧固件领域。公司董事长张友君先生曾主持 国家工信部示范项目，主导设计公司的高强度紧固件研发体系、智能制造体系，长 期深耕于机械紧固件领域的研发设计与管理；公司总经理刘杰先生、螺套事业部总 经理陈玲女士等均有丰富的产业背景和相关产品开发经验。
（二）业绩增长稳定，新产品开拓能力强 风电紧固件产品类别拓展带动公司营收快速增长，公司业绩与风电下游关联度较高。
2018年以来，随着我国风电行业装机量的快速提升，公司营收与利润均实现快速增 长；2021年，受风电“抢装潮”过后市场需求短期下降的影响，公司市占率较高的 预埋螺套产品收入下降，使得整体营收小幅下滑；2022年在整机螺栓、锚栓产品增 长带动下，公司实现营收13.4亿元，较2021年同比增长18.66%，归母净利润0.90亿 元，同比增长14.9%。 在2020年以前，公司产品以风电叶片预埋螺套为主，2020年后公司快速拓展叶片双 头螺栓、主机螺栓、塔筒螺栓、锚栓组件等风电全系列高强度紧固件及组件产品，带 动2022年营收再创新高。未来，随着公司积极挖掘工程机械、轨道交通、船舶、航 空、汽车、石油等领域的空间。
公司核心产品预埋螺套竞争力较强，紧固件产品类别持续扩展。随着公司向整机螺 栓、锚栓组件等其他风电类产品及其他行业领域的产品扩展，预埋螺套产品的收入 占比从2017年的86%逐渐下降至2022年的31%左右，但仍为公司营收占比最大的主 要业务。近年来，公司布局的整机螺栓、锚栓组件产品因市场空间较大、公司基数较 低而增长迅速，驱动收入整体增长。其他主营业务的产品包括螺母垫片、叶片法兰 以及航空航天紧固件和石油机械高温合金螺栓等，占比小于10%。
公司近年整体利润率相对稳定，期间费用持续优化。在较强技术和产品实力的带动 下，2016~2020年公司整体毛利率均在25%以上，净利率在10%以上；2021年公司 毛利率出现下降，一方面系原材料价格大幅波动导致产品成本上升，另一方面则是 因为公司新开拓的整机螺栓、锚栓组件等新产品尚处于市场拓展的初期，毛利率水 平较低所致，随着公司新产品拓展的加速和收入放量，以及上游原材料价格的回落，公司盈利水平有望获得提升。2022年公司毛利率、净利率分别为18.6%和7.0%， 2023Q1毛利率、净利率分别为22.8%和8.0%，修复回升的态势较为明显。从期间费 用率看，公司2022年的销售、管理、研发三项费用率分别为0.9%、2.8%和3.2%，整 体较2021年进一步优化，费用控制能力较强。
